【外為_第2章】外国為替相場（レート）について

 外国為替相場と外国為替市場

第1章で説明した通り、（狭義の）外国為替とは、ある国の通貨と他の国の通貨を交換する取引をいいますが、その交換比率のことを、外国為替相場（外国為替レート）或いは、単に為替相場（為替レート）と呼びます。

外国為替レートの表記

例えば、米ドルと円の交換の比率（米ドル・円為替レート）は、日本においては、以下のように、1米ドルに対する円の価格（対価）が、以下のように表記されます。

１米ドル＝150.00円（※）
（1米ドルと150円が同価値であることを意味します）

自国通貨建てと外貨通貨建て

為替相場（レート）は、必ず2つの通貨（ペア通貨）で構成されます。

日本における自国通貨は円ですので、大概の場合、円がペア通貨の一つになり、もう片一方が、外貨（米ドル、ユーロ、ポンド、元等）となります。

為替レートの表し方には、以下の2つがあります。

自国通貨建て

外国の通貨１単位を自国の通貨で表す方法
日本においては、1米ドル＝150円、1ポンド＝180円といった自国通貨建ての表示が一般的です。アメリカも一般的には自国通貨建て表示が主流です

外国通貨建て

自国の通貨1単位を外貨で表す方法
イギリスでは、１ポンド＝0.005円、1ポンド＝1.2587米ドルといった外国通貨建ての表示が一般的です。ヨーロッパも、同様に外国通貨建ての表示が一般的です。

外国為替市場

銀行などの金融機関（市場参加者）が、世界中から参加し、それぞれが、通貨の交換（通貨の売買）を行う場が外国為替市場です。

市場と言っても、魚市場や青果市場のように、特定の場所や建物に集まり取引を行うのではありません。
市場参加者は、それぞれのオフィス等から、個々に直接、電話や電子機器等を通じて行う取引や、外国為替仲介業者（為替ブローカー）が提供するオンライン端末の取引画面を操作することにより、特定多数の市場参加者と行う取引があります。
最近では、コンピューターを相互に接続し、大量かつ瞬時に取引を成立させる仕組みもあります。

市場参加者は、銀行の他、一部証券会社、中央銀行、為替ブローカー等に限定され、「インターバンク市場」と称されています。

インターバンク市場での取引は、標準化されていて、瞬時に大量の取引が可能となっています。
取引金額は、対米ドル取引では、百万米ドルが最低取引金額（最低ロット）となっています。

外国為替市場では、ある通貨に対する需要（買いたい量）と供給（売りたい量）によりその交換比率である為替レートが決まり、為替の売買取引が成立します。
したがって、需要と供給の変化により、為替レートは時々刻々と動きます。

外国為替市場は、取引の時間帯により、中心となって取引を行う市場参加者が存在す都市のことを指して、「東京外国為替市場」、「香港・シンガポール市場」、「ロンドン為替市場」、そして、「ニューヨーク為替市場」等と名付けられています。

日付変更線の位置により、1日の始まりは、前日のニューヨーク市場を受け継ぎ、ウエリントン（ニュージーランド）ではじまり、シドニー（オーストラリア）、東京（日本）、香港（中国）、シンガポール（シンガポール）、フランクフルト（ドイツ）、ロンドン（英国）、そしてニューヨーク（米国）と続いていきます。

平日は、1日24時間どこかの外国為替市場が活発に取引されていることから、世界中の市場が分断されることなく、市場参加者はいつでも、市場が決める正当な価格で売買することが可能となります。

外国為替相場の見方（日経電子版）

以下は、日経電子版（有料会員向け）のマーケット欄に掲載されている、「世界の市況（為替）」から、　2023年11月22日の10時56分時点の米ドル／円の為替相場（為替レート）の画面コピーを引用したものです。

米ドル・円　為替相場

148.25 – 148.26 （10：56）　＋0.75（＋0.50％）とあります。

これは、日本経済新聞社が市場情報提供業者からの提供をうけ、2023年11月22日の午前10時26分時点の東京インターバンク市場での米ドル・円の為替取引における、気配値（インディケーションレート）を表しています。
そして、この時点では、前日の東京インターバンク市場の終了時（17：00）と比べ75銭高い（ドル高・円安）であることを表示しています。
148.25（金額が小さい）のことをビット（買い気配値）、148.26（金額の大きい）のことをオッファー或いはアスク（売り気配値）と呼びます。

米ドル・円　為替相場推移グラフ

表示期間は、グラフの下欄にある『1日、3ヶ月、6ヶ月、1年、5年』から選ぶことができます。

本グラフは5年を選択しています。
2018年11月23日から現時点（2023年11月22日）までの米ドル・円の為替レート推移を見ることができます。

2021年までは、1米ドル＝110円前後でしたが、2022年初より上昇し、現在（2023年11月）では、1米ドル＝150円前後となっていることがわかります。

円安と円高

上述の日経電子版の画面に表示された米ドル・円相場（148.25 – 148.26）は、2023年11月22日の午前10時26分時点のある瞬間を表示したものです。

実際の市場では、様々な動機（注）から、多くの米ドルを買いたい市場参加者や、売りたい市場参加者が、為替レートをめぐり、せめぎ合っています。その力関係で、相場は常に上下運動を繰り替えしています。
（注）様々な動機については、為替相場の決定の重要な要因となります。本講座の主要なテーマでもあり、章を重ねるごとに少しずつ紐解いて参ります。

まず、円安と円高について、整理しておきましょう。頭では分かっていても、時々、混乱することがありますので、しっかりと基本をおさえておきましょう。

 円安、円高の考え方

米ドル等の外国通貨に対し、
円の価値が相対的に高くなることを円高、
円の価値が相対的に低くなることを円安
といいます。

米ドル等の外貨をモノとして捉え、円で米ドルというモノを買ったり売ったりすることとを考えれば、円高や円安の意味を理解しやすいかも知れません。

日本において自国通貨建て表示の為替相場の場合

例えば、ある日、日本の空港で、1米ドル＝150円と為替レートの表示がありました。米ドル紙幣10枚（＝10米ドル）を買うためには、150円×10枚＝1,500円と計算されます。すなわち、10米ドルは1,500円となります。
翌日、１米ドル＝151円（＋1円）と為替レートの表示が1円高くなっていました。
昨日と同様に、米ドル紙幣10枚買おうとすると、151円×10枚＝1,510円と計算されます。すなわち10米ドルは1,510円と10円高くなりました。１米ドル紙幣の単価が1円値上げされたため、お金（円）を多く払う必要があるためです。
よって、本日、米ドル紙幣10枚を買うと、昨日より、10円損することになります。

すなわち、自国通貨建ての為替レートの場合、1米ドル＝150円から151円に1円上昇する（価格が上がる）ということは、米ドルの価値が上がり、反対に円の価値が下がることを意味し、これを自国通貨の円を中心に考えると円安という言い方になり、米ドルを中心に考えるとドル高ということになります。

外国通貨建て表示の為替相場の場合（イギリスなど）

一方、イギリスを訪れると、空港やホテルでは、為替レートの表示が、一般的に、１円＝0.0056ポンドと外国通貨建表示に変わります。（自国通貨建て表示に変換すると、1ポンド＝1/0.0056=179円となります）
イギリスでは外国通貨建ての表示が一般的になるためです。

例えば、昨日、１円＝0.0056ポンドと表示があり、本日は1円＝0.0057ポンド米ドルに0.0001価格が上昇したとします。
1ポンド紙幣10枚を、本日、円で買うと昨日に比べ31円安く買ええることになります。
昨日：１円＝0.0056ポンドの場合　　　1/0.0056×10枚＝1,785円
本日：1円＝0.0057米ドルの場合　　　1/0.0057×10枚＝1,754円（昨日比31円安）

すなわち、外国通貨建ての為替レートの場合、1円＝0.0056ポンドから1円＝0.0057ポンドへ0.0001ポンド上昇する（価格が上がる）ということは、円の価値が上がり、反対にポンドの価値が下がることを意味し、円を中心に考えると円高という言い方になり、ポンドを中心に考えるとポンド安ということになります。